Prediksi Kebangkrutan Dengan Altman Z-Score dan Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Bankruptcy Prediction With Altman Z-Score and Stock Prices in Manufacturing Companies
Article Sidebar
Picture in here are illustration from public domain image or provided by the author, as part of their works
Published:
Oct 31, 2018
Keywords:
Financial, Analysis Financial Report
Main Article Content
Abstract
Bankruptcy Prediction With the Altman Z-Score Method and the stock price on Manufacturing Company. This research aims to analyze the bankruptcy prediction on stock prices in manufacturing company of basic industry sector and chemical sub-sector of metals that listed in Indonesia Stock Exchange for the period of 2015-2017. The sampling method was done with purposive sampling which then determined 15 companies as sample. Sources of data used are secondary data in the form of financial report published in BEI. Data analysis used data panel regression using eviews version 8. These result shows that Altman Z-Score variable: 1) Working capital to total assets, 2) Retained earning to total assets, 3) Earning before interest and taxes to total assets, 4) Market value of equity to book value of total debts, and 5) Sales to total assets significantly influence stock prices in the metal subsector on the Indonesia Stock Exchange, the average company is in the gray area
Article Details
Section
Articles
Copyright (c) 2018 Hikmah Hikmah
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
References
Aghajani, V., & Jouzbarkand, M. (2012). The Creation of bankrupty Prediction model using Springate and SAF Models. World Applied Sciences Journal, 17(SPL.ISS1).
Amanah, R., & Azizah, D. F. (2014). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Ratio Profitabilitas terhadap harga Saham ( Studi pada Perusahaan Indeks LQ45 Periode 2008-2012 ).
Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 12(1). Andriawan, nur fadhli, & Salean, D. (2016).
Analisis Metode Altman Z-Score Sebagai Alat Prediksi Kebangkrutan dan Pengaruhnya Terhadap Harga saham Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Akuntansi, 1(April), 67–82. Andriawan, N. F. (2016).
Analisis metode Altman Z Score sebagai Alat Prediksi kebangkrutan Dan pengaruhnya terhadap Harga saham Pada Perusahaan farmasi yang terdaftar Di Bursa Efek ndonesia. Jurnal Ekonomi Akuntansi, 1(April), 67–82.
Arini, S. (2013). Analisis Altman Z- Score untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Farmasi Di Indonesia. Jurnal STESIA, 2(11), 1–17.
Ayu Marcelina, T., & Sri, W. Y. (2014). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode Z-Score Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2012, 1(3), 291–298.
Celli, M. (2015). Can Z-Score Model Predict Listed Companies’ Failures in Italy? An Empirical Test. International Journal of Business and Management, 10(3), 57–66. https://doi.org/10.5539/ijbm.v10n3p57
Daniela, R., Mária, B., & Lucia, J. (2016). Analysis of the Construction Industry in the Slovak Republic by Bankruptcy Model. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 230(May), 298–306. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2016.09.038
Fanny, T. A., & Retnani, E. D. (2017). Analisis Perbandingan Model Prediksi Financial Distress Pada Sub Sektor Perkebunan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 6, 1–15. Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan keuangan (5th ed.). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
J., A. N., & T., P. (2015). The Application of Altman’s Z-Score Model in Predicting Bankruptcy: Evidence from the Trading Sector in Sri Lanka. International Journal of Business and Management, 10(12), 269. https://doi.org/10.5539/ijbm.v10n12p269
Junaeni, I. (2016). Stock Prices Predicted by Bankruptcy Condition. Binus Busness Review, 11(2), 67–76. https://doi.org/10.3233/JAD-161088
Karaca, S., & Özen, E. (2017). Financial Failure Estimation of Companies in BIST Tourism Index by Altman Model and its Effect on Market Prices. BRAND. Broad Research in Accounting, Negotiation, and Distribution, 8(2), 11–23. Retrieved from https://www.edusoft.ro/brain/index.php/brand/article/view/743/831
Lestari, S. D., Oktaviani, R. F., & Arafah, W. (2016). Financial Distress Prediction With Altman Z-Score And Effect On Stock Price : Empirical Study On Companies Subsectors Chemical Listed In Indonesia Stock Exchange Period. International Journal of Business and Management Invention, 5(8), 30–39.
Likumahua, D. (2016). Analisis Kebangkrutan Bank terhadap Harga Saham Pada perusahaan Perbankan Yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 120–144.
Mohammed, S. (2017). Bankruptcy Prediction by Using the Altman Z- score Model in Oman : A Case Study of Raysut Cement Company SAOG and its subsidiaries Bankruptcy Prediction by Using the Altman Z-score Model in Oman : A, 10(4), 70–80. https://doi.org/10.14453/aabfj.v10i4.6
Muflifah, T. (2015). Penggunaan metode Altman Z score untuk memprediksi kebangkrutan pada perusahaan Food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen.
Munawir. (2015). Analisa laporan Keuangan (Ke enam). Yogyakarta: Liberty.
Nafisatin, M., Suhadak, & Hidayat, R. (2014). Implementasi Penggunaan Metode Altman (Z-Score) Untuk Menganalisis Estimasi Kebangkrutan (Studi pada PT Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 10(1), 1–8.
Prihadi. T. (2016). Analisis laporan keuangan: Teori dan aplikasi. Jakarta: PPM.
Purnomo. (2014). Analisis pengaruh Tngkat Prediksi Fianncial Distress terhadap imbal hasil saham pada sektor pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal OE, VI(3), 377–394.
Rahmawati, A. (2015). Analisis Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2013 Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 4, 64.
Roykhan, U. (2013). Prediksi Kebangkrutan menggunakan metode Z score dan Pengaruhnya terhadap harga Saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi Bisnis, 15(1), 65–73.
Safura, A. N., & Azizah, D. F. (2015). Implementasi Altman ’ S Z -Score Model Untuk Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Multinasional ( Studi Pada Perusahaan Multinasional Sub Sektor Tekstil dan Garmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014 ), 27(1), 1–10.
Saif H. Al Zaabi, O. (2011). Potential for the application of emerging market Z-score in UAE Islamic banks. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 4(2), 158–173. https://doi.org/10.1108/17538391111144498
Sayari, N., & Simga, C. (2017). Industry specific financial distress modeling. Cuadernos de Economía y Dirección de La Empresa, 20(1), 45–62. https://doi.org/10.1016/j.brq.2016.03.003
Sukmawati, N. made D., Adiputra, I. made P., & Darmawan, N. ari S. (2014). Pengaruh Rasio-Rasio Dalam Model Altman Z Score Terhadap Harga Saham ( Studi pada Perusahaan Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia ). Journal Universitas Pendidkan Ganesha, 2(1).
Syafitri, T. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi pada perusahaan industri sub sektor logam dan Sejenisnya yang terdaftar di bei periode 2012-2016 ). Jurnal Admnistrasi Bisnis, 56(1), 118–126.
Syamni, G., Majid, M. S. A., & Siregar, W. V. (2018). Bankruptcy Prediction Models and Stock Prices of the Coal Mining Industry in Indonesia, 17(1), 57–68.
Thohari, M. Z. (2015). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Analisis Model Z- Score ( Studi Pada Subsektor Textile Mill Products Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013 ), 28(1), 149–157.
Wulandari, F., Burhanudin, & Widayanti, R. (2017). Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. BENEFIT Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 2(1), 15–20. Wulandari, R. S. (2016). Perancangan Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang. Journal of Research and Technology, 2(2), 9.
Yulia, A. (2013). Analisis kebangkrutan Metode Altman Z Score pada perusahaan rokok go public. Jurnal Lmu Manajemen, 2(3), 1–21.
Amanah, R., & Azizah, D. F. (2014). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Ratio Profitabilitas terhadap harga Saham ( Studi pada Perusahaan Indeks LQ45 Periode 2008-2012 ).
Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 12(1). Andriawan, nur fadhli, & Salean, D. (2016).
Analisis Metode Altman Z-Score Sebagai Alat Prediksi Kebangkrutan dan Pengaruhnya Terhadap Harga saham Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Akuntansi, 1(April), 67–82. Andriawan, N. F. (2016).
Analisis metode Altman Z Score sebagai Alat Prediksi kebangkrutan Dan pengaruhnya terhadap Harga saham Pada Perusahaan farmasi yang terdaftar Di Bursa Efek ndonesia. Jurnal Ekonomi Akuntansi, 1(April), 67–82.
Arini, S. (2013). Analisis Altman Z- Score untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Farmasi Di Indonesia. Jurnal STESIA, 2(11), 1–17.
Ayu Marcelina, T., & Sri, W. Y. (2014). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode Z-Score Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2012, 1(3), 291–298.
Celli, M. (2015). Can Z-Score Model Predict Listed Companies’ Failures in Italy? An Empirical Test. International Journal of Business and Management, 10(3), 57–66. https://doi.org/10.5539/ijbm.v10n3p57
Daniela, R., Mária, B., & Lucia, J. (2016). Analysis of the Construction Industry in the Slovak Republic by Bankruptcy Model. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 230(May), 298–306. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2016.09.038
Fanny, T. A., & Retnani, E. D. (2017). Analisis Perbandingan Model Prediksi Financial Distress Pada Sub Sektor Perkebunan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 6, 1–15. Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan keuangan (5th ed.). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
J., A. N., & T., P. (2015). The Application of Altman’s Z-Score Model in Predicting Bankruptcy: Evidence from the Trading Sector in Sri Lanka. International Journal of Business and Management, 10(12), 269. https://doi.org/10.5539/ijbm.v10n12p269
Junaeni, I. (2016). Stock Prices Predicted by Bankruptcy Condition. Binus Busness Review, 11(2), 67–76. https://doi.org/10.3233/JAD-161088
Karaca, S., & Özen, E. (2017). Financial Failure Estimation of Companies in BIST Tourism Index by Altman Model and its Effect on Market Prices. BRAND. Broad Research in Accounting, Negotiation, and Distribution, 8(2), 11–23. Retrieved from https://www.edusoft.ro/brain/index.php/brand/article/view/743/831
Lestari, S. D., Oktaviani, R. F., & Arafah, W. (2016). Financial Distress Prediction With Altman Z-Score And Effect On Stock Price : Empirical Study On Companies Subsectors Chemical Listed In Indonesia Stock Exchange Period. International Journal of Business and Management Invention, 5(8), 30–39.
Likumahua, D. (2016). Analisis Kebangkrutan Bank terhadap Harga Saham Pada perusahaan Perbankan Yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 120–144.
Mohammed, S. (2017). Bankruptcy Prediction by Using the Altman Z- score Model in Oman : A Case Study of Raysut Cement Company SAOG and its subsidiaries Bankruptcy Prediction by Using the Altman Z-score Model in Oman : A, 10(4), 70–80. https://doi.org/10.14453/aabfj.v10i4.6
Muflifah, T. (2015). Penggunaan metode Altman Z score untuk memprediksi kebangkrutan pada perusahaan Food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen.
Munawir. (2015). Analisa laporan Keuangan (Ke enam). Yogyakarta: Liberty.
Nafisatin, M., Suhadak, & Hidayat, R. (2014). Implementasi Penggunaan Metode Altman (Z-Score) Untuk Menganalisis Estimasi Kebangkrutan (Studi pada PT Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 10(1), 1–8.
Prihadi. T. (2016). Analisis laporan keuangan: Teori dan aplikasi. Jakarta: PPM.
Purnomo. (2014). Analisis pengaruh Tngkat Prediksi Fianncial Distress terhadap imbal hasil saham pada sektor pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal OE, VI(3), 377–394.
Rahmawati, A. (2015). Analisis Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2013 Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 4, 64.
Roykhan, U. (2013). Prediksi Kebangkrutan menggunakan metode Z score dan Pengaruhnya terhadap harga Saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi Bisnis, 15(1), 65–73.
Safura, A. N., & Azizah, D. F. (2015). Implementasi Altman ’ S Z -Score Model Untuk Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Multinasional ( Studi Pada Perusahaan Multinasional Sub Sektor Tekstil dan Garmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014 ), 27(1), 1–10.
Saif H. Al Zaabi, O. (2011). Potential for the application of emerging market Z-score in UAE Islamic banks. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 4(2), 158–173. https://doi.org/10.1108/17538391111144498
Sayari, N., & Simga, C. (2017). Industry specific financial distress modeling. Cuadernos de Economía y Dirección de La Empresa, 20(1), 45–62. https://doi.org/10.1016/j.brq.2016.03.003
Sukmawati, N. made D., Adiputra, I. made P., & Darmawan, N. ari S. (2014). Pengaruh Rasio-Rasio Dalam Model Altman Z Score Terhadap Harga Saham ( Studi pada Perusahaan Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia ). Journal Universitas Pendidkan Ganesha, 2(1).
Syafitri, T. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi pada perusahaan industri sub sektor logam dan Sejenisnya yang terdaftar di bei periode 2012-2016 ). Jurnal Admnistrasi Bisnis, 56(1), 118–126.
Syamni, G., Majid, M. S. A., & Siregar, W. V. (2018). Bankruptcy Prediction Models and Stock Prices of the Coal Mining Industry in Indonesia, 17(1), 57–68.
Thohari, M. Z. (2015). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Analisis Model Z- Score ( Studi Pada Subsektor Textile Mill Products Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013 ), 28(1), 149–157.
Wulandari, F., Burhanudin, & Widayanti, R. (2017). Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. BENEFIT Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 2(1), 15–20. Wulandari, R. S. (2016). Perancangan Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang. Journal of Research and Technology, 2(2), 9.
Yulia, A. (2013). Analisis kebangkrutan Metode Altman Z Score pada perusahaan rokok go public. Jurnal Lmu Manajemen, 2(3), 1–21.